油价的升跌一直是投资市场的焦点。决定油价有三个层面的因素，最表面、最直接的是人为的炒作因素；另一个是经常决定油价现在价格的各种客观的政治军事经济社会，甚至气象情况变化及消息的传播；最基本的因素也是决定油价基础的，是原油供求关系。　

　　据说，石油期货市场今年已新增净投资２２０亿元（美元，下同），目前大概有８万亿元游资进入国际油市。国际石油市场容纳量大，炒作题材极多，尤其是世界产油最多的中东地区局势动荡，而且在短期内还不可能完全稳定下来，因而一年总有数次题材可炒，所以国际油价总是起伏不定，比较稳定的油价今后恐难再见。　

　　——产油国增产空间不大　

　　当前油价高企，产油国自然高兴。市场要求产油国增产，国际能源机构也一再要求产油国增产。目前世界上的产油国，主要分为两类，一是石油输出国组织（ＯＰＥＣ）的成员，另一批则不是ＯＰＥＣ的成员。ＯＰＥＣ成员国中，只有沙特阿拉伯有能力增加石油产量，其余国家原油产能已没有多少上升空间。再说，ＯＰＥＣ成员国近年在社会福利与基础设施建设方面花钱不少，公共债务也不少，似乎也很难拨出“余钱”来扩大产能。可是，他们也不愿让国际石油公司来本国投资，因为那意味着原油生产控制权的减少，也容易被西方国家所控制。　

　　ＯＰＥＣ成员国如此，俄罗斯、墨西哥等非ＯＰＥＣ成员也如此，他们对外国公司来本国投资开采石油都设有不少“条条框框”。因此，俄罗斯原来答应增产，结果并没兑现，看来今后的日子里俄罗斯对国际原油市场增加供应的可能还是很小。　

　　需求方面，却还是年年增长。去年经历了２５年间最强劲增长，石油需求增长超过预期，达到３．４％，今年将至少达到２．６％，全球平均每天对石油的需求是８３６０万桶。预计明年全球原油日需求量为８５２０万桶，比今年增加１．９％。　

　　然而，这些数字决不就等于世界石油供不应求，而只是现在的静态的，它不等于将来动态的。　

　　——世界石油消费结构在变化

　　世界石油消费的结构正在发生变化。如在欧盟，交通运输业占石油消费的３／４，工业与供暖等行业不过１／４，至于以后，这一比例大约为“三分天下”。正是由于这种结构调整，欧盟目前进口石油的水平只相当于上世纪７０年代水平。　

　　新能源开发也在不断加快步伐，这在欧美日发达国家尤其显著，日本政府去年４月决定到２０３０年对新能源的利用将上升到总能源利用的２０％。这些新能源主要包括太阳能、风力、生物发电和地热发电等。　

　　作为世界第二石油消费国——中国，这１０多年来石油消费增长幅度很快，但这不是一成不变的。随着内地经济发展放缓，随着中国提倡建设“节约型社会”，今年上半年内地原油消费量增长１．５％，去年同期却增长１５．８％，与此同时原油进口增速也在放缓。上半年进口原油６３５５万吨，同比增长４．１％，增幅回落３５．２２个百分点。　

　　——产油国谨慎看待高油价　

　　当然，从总的长远的世界石油供求关系看，石油是不可再生能源，供给方总是主动的，油价也将年年上涨。可是在短期内的上涨，ＯＰＥＣ是有上世纪数次油价上涨后暴跌的经验教训的。那时油价暴涨抬高了成本致使世界经济发展速度放慢从而降低需求，同时需求方节约用油、开发其他能源从而也降低了需求。１９９８年１月至１９９９年７月间，国际原油价格每桶只有１０至１５元。因此，产油国，特别是ＯＰＥＣ成员十分谨慎地看待目前的原油高价。　

　　与此同时，ＯＰＥＣ也看到，目前高昂的油价还没影响到世界经济的正常发展。如果从调整通货膨胀的因素看目前创纪录的油价，其实际的油价恐怕还低于上世纪７０年代末，以今日的币值计算，当时油价约相当于今日的每桶９０元。　

　　有鉴于此，ＯＰＥＣ态度很微妙，但可以肯定的，是从供应方而言，ＯＰＥＣ没有足够能力影响油价的升跌。